பங்குச்சந்தை ஏற்றம் மற்றும் இந்தியாவின் பொருளாதார வளர்ச்சி: எஸ் அண்ட் பி கணிப்பு

திங்கள்கிழமை (நவம்பர் 24, 2025) காலை வர்த்தகத்தில் இந்தியப் பங்குச்சந்தைகள் குறிப்பிடத்தக்க மீட்சியைக் கண்டன. சர்வதேச சந்தைகளில் காணப்பட்ட சாதகமான போக்கு மற்றும் ஐடி துறை பங்குகளின் வலுவான ஏற்றம் ஆகியவை முதலீட்டாளர்களுக்கு உற்சாகத்தை அளித்தன. வார இறுதியில் காணப்பட்ட தடுமாற்றத்திற்குப் பிறகு, சந்தை மீண்டும் ஏறுமுகத்தில் பயணிக்கத் தொடங்கியுள்ளது.

சந்தை நிலவரம் மற்றும் குறியீடுகள்

மும்பை பங்குச்சந்தை குறியீட்டு எண்ணான சென்செக்ஸ் ஆரம்ப வர்த்தகத்தில் 218.44 புள்ளிகள் உயர்ந்து 85,450.36 என்ற நிலையில் வர்த்தகமானது. அதேபோல, தேசிய பங்குச்சந்தை குறியீடான நிஃப்டி 69.4 புள்ளிகள் அதிகரித்து 26,137.55 என்ற புள்ளிகளை எட்டியது. வெள்ளிக்கிழமையன்று சந்தை சரிவுடன் முடிந்திருந்த நிலையில், திங்கள்கிழமை காலை இந்த மாற்றம் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆறுதல் அளிக்கும் விதமாக அமைந்தது.

இருப்பினும், அனைத்துத் துறைகளும் ஏற்றத்தைக் காணவில்லை. பாரத் எலெக்ட்ரானிக்ஸ், எட்டர்னல், மஹிந்திரா அண்ட் மஹிந்திரா மற்றும் டாடா மோட்டார்ஸ் பயணிகள் வாகனப் பிரிவு போன்ற நிறுவனங்களின் பங்குகள் சரிவைச் சந்தித்தன. ஆசிய சந்தைகளைப் பொறுத்தவரை, தென் கொரியாவின் கோஸ்பி மற்றும் ஹாங்காங்கின் ஹேங் செங் குறியீடுகள் நேர்மறையான போக்கைக் காட்டின, ஆனால் ஷாங்காய் பங்குச்சந்தை சற்று குறைவாகவே வர்த்தகமானது. அமெரிக்கச் சந்தைகள் வெள்ளிக்கிழமையன்று உயர்வுடன் முடிவடைந்ததும் இந்தியச் சந்தையின் இன்றைய ஏற்றத்திற்கு ஒரு காரணமாக அமைந்தது.

பொருளாதார வளர்ச்சிக்கான புதிய கணிப்புகள்

சந்தை நிலவரம் இவ்வாறு இருக்க, எஸ் அண்ட் பி குளோபல் ரேட்டிங்ஸ் (S&P Global Ratings) இந்தியாவின் பொருளாதார வளர்ச்சி குறித்து வெளியிட்ட அறிக்கை கூடுதல் நம்பிக்கையை விதைத்துள்ளது. நடப்பு நிதியாண்டில் (FY26) இந்தியாவின் ஜிடிபி வளர்ச்சி 6.5 சதவீதமாகவும், அடுத்த நிதியாண்டில் 6.7 சதவீதமாகவும் இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.

நாட்டின் உள்நாட்டு வளர்ச்சி மிகவும் வலுவாக இருப்பதாகவும், குறிப்பாக மக்களின் நுகர்வுத் திறன் (consumption) அதிகரிப்பே இதற்கு முக்கியக் காரணமாக அமையும் என்றும் அந்த அறிக்கை சுட்டிக்காட்டுகிறது. வட்டி விகிதக் குறைப்பு மற்றும் வரிச் சலுகைகள் ஆகியவை பொருளாதார வளர்ச்சியைத் தூண்டும் முக்கிய காரணிகளாகப் பார்க்கப்படுகின்றன. கடந்த ஏப்ரல் முதல் ஜூன் வரையிலான காலகட்டத்தில் இந்தியாவின் உண்மையான ஜிடிபி வளர்ச்சி 7.8 சதவீதமாக இருந்தது குறிப்பிடத்தக்கது. இது கடந்த ஐந்து காலாண்டுகளில் இல்லாத வேகமாகும்.

நுகர்வை அதிகரிக்கும் அரசின் நடவடிக்கைகள்

பொருளாதார வளர்ச்சியைத் துரிதப்படுத்த மத்திய அரசு பல்வேறு நடவடிக்கைகளை எடுத்துள்ளது. 2025-26 நிதியாண்டிற்கான பட்ஜெட்டில், வருமான வரி விலக்கு வரம்பானது 7 லட்சம் ரூபாயிலிருந்து 12 லட்சம் ரூபாயாக உயர்த்தப்பட்டது. இதன் மூலம் நடுத்தர வர்க்கத்தினருக்கு சுமார் 1 லட்சம் கோடி ரூபாய் அளவுக்கு வரி நிவாரணம் கிடைத்துள்ளது. இது மக்களின் கையில் இருக்கும் பணப்புழக்கத்தை அதிகரித்து, நுகர்வை ஊக்குவிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

மேலும், இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) கடந்த ஜூன் மாதத்தில் முக்கிய வட்டி விகிதங்களை 50 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைத்து, கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு 5.5 சதவீதமாக்கியது. இது தவிர, செப்டம்பர் 22 முதல் சுமார் 375 அத்தியாவசியப் பொருட்களுக்கான ஜிஎஸ்டி (GST) வரிகள் குறைக்கப்பட்டன. இது சாமானிய மக்களுக்குப் பொருட்கள் மலிவாகக் கிடைப்பதை உறுதி செய்வதோடு, நடுத்தர வர்க்கத்தின் நுகர்வை முதலீடுகளை விடவும் பெரிய வளர்ச்சி காரணியாக மாற்றும் என்று எஸ் அண்ட் பி நம்புகிறது.

நிபுணர்களின் பார்வை மற்றும் வர்த்தக ஒப்பந்தங்கள்

மேத்தா ஈக்விட்டிஸ் லிமிடெட்டின் மூத்த துணைத் தலைவர் பிரசாந்த் தாப்ஸே சந்தை நிலவரம் குறித்துக் கூறுகையில், “வெள்ளிக்கிழமை உலகளாவிய காரணிகளாலும், ஏஐ (AI) தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் மதிப்பீடு குறித்த அச்சத்தாலும் சந்தை சரிவைச் சந்தித்தது. இருப்பினும், அமெரிக்கா மற்றும் இந்தியா இடையே வர்த்தக ஒப்பந்தம் ஏற்படுவதற்கான சாத்தியக்கூறுகள், அக்டோபர் மாதத்தில் 0.25 சதவீதமாகக் குறைந்த பணவீக்கம் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி ஆகியவை இந்தியாவிற்குச் சாதகமான சூழலை உருவாக்கியுள்ளன” என்று தெரிவித்தார்.

இதற்கிடையில், அமெரிக்காவுடனான வர்த்தக உறவில் சில புதிய மாற்றங்கள் தென்படுகின்றன. அமெரிக்கத் வரிகள் இந்திய ஏற்றுமதியைப் பாதித்தாலும், இந்தியப் பொருட்களுக்கான வரிகளை அமெரிக்கா குறைக்க வாய்ப்புள்ளதாகக் கருதப்படுகிறது. அவ்வாறு ஒரு வர்த்தக ஒப்பந்தம் கையெழுத்தானால், அது நிச்சயமற்ற தன்மையைக் குறைத்து, தொழிலாளர் சார் துறைகளுக்குப் பெரிய ஊக்கத்தை அளிக்கும்.

முதலீட்டுப் போக்கு

சந்தையின் இந்தப் போக்கிற்கு இடையே, அந்நிய நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) வெள்ளிக்கிழமையன்று 1,766.05 கோடி ரூபாய் மதிப்பிலான பங்குகளை விற்றிருந்தனர். ஆனால், உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (DIIs) சந்தைக்கு ஆதரவளிக்கும் வகையில் 3,161.61 கோடி ரூபாய் மதிப்பிலான பங்குகளை வாங்கியுள்ளனர். சர்வதேச அளவில் முக்கியத்துவம் வாய்ந்த பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலை பீப்பாய்க்கு 0.10 சதவீதம் குறைந்து 62.50 டாலராக வர்த்தகமானது சந்தைக்கு மற்றொரு நேர்மறையான விஷயமாகும்.